在投資市場上,有很多可操作的項目,在期貨市場也一樣,期貨市場也有很多品種,供投資者選擇,今天我們就來看下,期貨的兩大類:
而商品期貨交易的對象是具有實物形態(tài)的商品,例如,農(nóng)產(chǎn)品、金屬等。做金融期貨需要50萬以上,并且有10筆以上商品期貨交易記錄,通過金融期貨基礎(chǔ)測試。而商品期貨沒有開戶資金門檻,商品期貨開戶僅需要有身份證和銀行卡即可。
商品期貨的交割比較復(fù)雜,除了對交割時間、地點、交割方式都有嚴格的規(guī)定以外,對交割等級也要進行嚴格劃分。而金融期貨的交割一般采取現(xiàn)金結(jié)算,因此要簡便得多。此外,即使有些金融期貨(如外匯期貨和債券期貨)發(fā)生實物交割,但由于這些產(chǎn)品具有同質(zhì)性所以基本不存在運輸成本。
美國政府長期國庫券的期貨合約有效期限可長達數(shù)年。商品期貨價格,尤其是農(nóng)產(chǎn)品期貨價格受季節(jié)性因素的影響非常明顯。
將期貨合約持有到期滿日所需的成本費用即持有成本,包括三項:貯存成本、運輸成本、融資成本。各種商品需要倉儲存放,需要倉儲費用,金融期貨合約不需要貯存費用。如果金融期貨的標的物存放在金融機構(gòu),則還有利息,例如,股票的股利、債券與外匯的利息等,有時這些利息會超出存放成本,產(chǎn)生持有收益(即負持有成本)。
在商品期貨中,由于存在較大的交割成本,這些交割成本給多空雙方均帶來一定的損耗。在金融期貨中,由于不存在運輸成本和入庫出庫費,這種價格盲區(qū)就大大縮小了。
在商品期貨中,有時會出現(xiàn)逼倉行情,它通常表現(xiàn)為期現(xiàn)價格存在較大的差異,并且超過了合理的范圍。更嚴重的逼倉是操縱者同時控制現(xiàn)貨和期貨。金融期貨中逼倉行情之所以難以發(fā)生,首先是因為金融現(xiàn)貨市場是一個龐大的市場,莊家不易操縱;其次是因為強大的期現(xiàn)套利力量的存在,他們將會埋葬那些企圖發(fā)動逼倉行情的莊家;最后,一些實行現(xiàn)金交割的金融期貨,期貨合約最后的交割價就是當時的現(xiàn)貨價,這等于是建立了一個強制收斂的保證制度。
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